【华安分析】5月22日白糖下跌分析

原说明文字:【华安剖析】5月22日白糖下跌剖析

行情复查

5月22日13:3揭幕后,糖急剧秋天。,非主和约神速秋天,直至紧密的。,主和约SR909在14:17停止。,尾架细微反应,终极金钱或财产的转让4938。

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秋天的辩论

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1.巴西内阁周二表现,脱掉对中国1971宝贝儿策略的上诉;

2.以第二位步。巴西糖业许多Unica在周二的一份申诉中说,中国1971同意在。

中国1971内阁自2017年开端对退出宝贝儿采用担保办法,因糖退出附带说明,中国1971糖业受到重大的伤害。2018年,中国1971对Suga征收高达45%的额定退出税。。从前,中国1971对1万吨年退出指标征收15%的关税。,附加负载是50%。巴西对中国1971的退出从征收反倾销税预先阻止平分每年的250万吨,增加89万吨。巴西去岁在世贸组织进行了一次商谈,状态我国退出糖反倾销税成绩的讨论。这项策略极大地增加了巴西对中国1971的糖销售的。,中国1971曾是巴西的首要客户经过。

以防反倾销税增加,估计退出将回复到关税前程度。受音讯感染,估计次于的中国1971的糖退出将大幅附带说明。,对SUGA的首要负面感染。

从本钱角度思索,以防脱掉对巴西宝贝儿的额定退出关税,这个音讯是真的。,以防是12分的生苏加,巴西的额定50%的关税本钱约为4200元/至,眼前附带说明了35%的担保关税,退出运作的费大概是500苦干。。以防脱掉35%的担保税,这么退出本国糖的本钱将降到4200猛然弓背跃起。亲近,对海内糖价的感染。

图1 :中国1971白糖月退出量

材料起航:华安转寄;Wind

图2 :白糖表里差价(元/吨)

材料起航:华安转寄;Wind

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后在市场上出售某物风景

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眼前,SAF落实期接近于对糖价的压力,但到4月底,当年的夸张的行动或形象和营销记录有所能力更强的。,库存压力在表面之下头年,糖价计算机或计算机系统停机空虚的有限性。受近几年非生产季节消耗和能造成损害的策略的感染,郑唐持续是WEA。只因为,在safegu慎重拟定前退出量无增强时,我国首要产区的糖分破损根本完毕。,糖在市场上出售某物进入纯消耗在市场上出售某物,跟随夏末西索消耗的过来,中国1971的宝贝儿价钱仍相反地支柱。

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用手操作提议

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围攻者长期的SR005空表拿住,目的价钱为50%,附加关税程度。

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编 制:

华安转寄覆盖商量部 农产品许多

李伟 首座剖析师 F0283072/Z0010384

沈秋怡 剖析师 F3037617

何濛 剖析师 F3033829

夏天液体 剖析师 F3031745

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